(资料图片)

2023 年7 月3 日-2023 年7 月9 日（上周），信用债市场发行1721.61 亿元，发行笔数、金额较前一周（6 月26 日-7 月2 日）回落，新发债券利率较前一周走低。成交金额共计10,388.33 亿元，成交额较前一周走高。信用债发行利率走低，带动二级市场债市上涨。债市表现上，短端优于长端，信用债优于利率债。

资金跨季度后，央行大幅回笼，资金面整体宽松，交易所结构性资金价格偏贵问题也大幅缓解。在央行没有具体经济政策出台前，债市或将维持波动趋势。债市表现上，短端优于长端，信用债优于利率债。

上周新发债共计发行信用债（短券、中票、公司债、企业债和定向工具）216 笔，共1721.61 亿元。其中公司债发行最多共80 笔，累计发行金额为634.83 亿元。整体信用债发行主体评级以AAA 发行金额最多，合计103 笔，共1020.58 亿元。万得一级行业中工业发行债券最多，合计157笔，共1167.41 亿元。发行人企业性质中，以国有企业为主，合计179 笔，共1326.61 亿元。按发行地域划分，江苏省发债最多，合计39 笔，共185.39亿元，浙江省发债金额最高，合计23 笔，共209.21 亿元。

发行票券期限中，则以一年期及以内的短票为主，合计发行71 笔，共564.8亿元，其次则是三年期限的票券和五年期票券，分别发行58 笔、47 笔，共423.88 亿元、404.75 亿元。整体信用债发行利率（加权后）为3.76%，发行收益率较前一周（3.95%）下行。其中定向工具加权利率为4.44%，短期融资券加权利率为2.99%；公司债加权利率为3.78%；企业债加权利率为4.07%；中期票据加权利率为3.69%。

公司债以及中期票据依旧是交易的主力。上周债券成交共73,799.87 亿元。

其中国债、地方政府债交易17,185.70 亿元，较前一周增加494.17 亿元，增加2.96%。转债（含可转债、可交换债）成交共3,813.95 亿元，较前一周增加115.99 亿元，增加3.14%。信用债（仅统计企业债、公司债、中期票据、短期融资券和定向工具）成交额共10,388.33 亿元，较前一周增加2,062.16 亿元，增加24.77 %。

2023 年7 月03 日至7 月09 日，共有14 笔信用债券推迟发行及发行失败，共96.3 亿元人民币。上周有10 笔债券违约，8 笔债券涉及展期，另外2笔债券涉及实际违约，所有违约债券主题均为民营房地产企业，且违约前主体评级均在AA+及以上。上周有1 家公司涉及评级调低，该公司为地方国有资本公司。上周无违约债券兑付记录。

风险提示：国内外实体经济出现超预期变化，国内政策超预期收紧， 国内外疫情发展超预期等。